2022-1990年股票市场羊群效应、股市羊群效应CSSD和CSAD数据

XM666 · 发表于 2023-11-7 10:33:31

1.资料名称：2022-1990年股票市场羊群效应、股市羊群效应CSSD和CSAD
2.测算方式：
（1） CSSD：横截面收益标准差，参考C刊《南开经济研究》马丽（2016）老师的研究构建
假设市场组合中存在N只股票
Ri,t为股票i在时间t的收益率（考虑现金红利再投资的日个股回报率）
Rm,t是N只股票的平均收益率（包括等权平均、总市值加权平均、流通市值加权平均），即市场收益率，
则Christie的和Huang(1995)提出的度量分散度的表达式如下：

（2）CSAD：横截面收益绝对偏差（常用），参考C刊《金融研究》郑挺国（2021）老师的研究构建
更灵敏地测度羊群效应。令：

根据Rm,t计算方法的不同（包括等权平均、总市值加权平均、流通市值加权平均），对应生成的CSSD和CSAD结果也不同（包括等权平均、总市值加权平均、流通市值加权平均）
注：总市值加权平均、流通市值加权平均分别使用t-1日的流通市值、总市值进行加权平均
3.资料范围：包括原始数据、计算代码和最终计算结果，大家可以验证一下确保准确性！
4.参考文献：
[1]马丽.中国股票市场羊群效应实证分析[J].南开经济研究,2016(01):144-153.
[2]郑挺国,葛厚逸.中国股市羊群效应的区制转移时变性研究[J].金融研究,2021(03):170-187.