2025-2008年上市公司资本市场估值偏误数据、剩余收益模型RIM计算数据

XM666 · 发表于 2022-12-15 10:06:42

1、资料名称：2025-2008年上市公司资本市场估值偏误数据、估值偏误度、内在价值、市场价值、V/P比率、每股账面价值、预期每股盈余

2、测算方式：
参考徐寿福、徐龙炳（2015）《信息披露质量与资本市场估值偏误》（会计研究）的研究做法：
1. 财务字段构造（每股口径，总股本取自年末总股本）：
   每股盈余Earnings = 营业利润 / 总股本；
   每股总资产Asset = 总资产 / 总股本；
   每股现金股利Dividend = 每股税前现金股利（无税前股利时用税后）；
   DD = 是否发放股利；NegEn = 是否亏损；Accrual = (营业利润-经营现金净流量)/总股本；
2. Hou et al.（2012）盈余预测模型：用t-4到t年共5年数据混合回归估计系数，
   预测t+1、t+2、t+3年每股盈余f1、f2、f3；
3. 剩余收益模型（RIM）估计每股内在价值V（资本成本r=5%）：
   V = b + (f1-r·b)/(1+r) + (f2-r·b1)/(1+r)^2 + (f3-r·b2)/((1+r)^2·r)；
4. 市场价值P = 该公司当年所有交易日收盘价的平均值；
5. 估值偏误度Deviation = |1 - V/P|。
对全部核心连续变量进行1%/99%分位缩尾处理。

我们多做了几个变量，如下图所示，包括核心变量或者稳健性检验及过程变量，数据全流程公开，每个原始数据及过程都清晰可查（非主观编造），大家可以做核心变量或者稳健性检验，多个数据更加容易显著！

3、资料范围：
5052家企业，56852个观测值，年份跨度2008-2025年。
具体数据分布情况如下方描述性统计。
包括原始数据、计算代码（stata和python代码都有，真实代码，可以向期刊公布，每一步都可以复现和做重复实验）、完整的复现说明（教大家一步步复现，做法过程全部公开，无数据黑箱，并且对复现过程常见问题做了解答）及最终结果（最终结果格式是excel电子表格格式，非常方便大家导入到自己数据里面），大家可以验证一下确保准确性！

4、参考文献：
[1]徐寿福，徐龙炳．信息披露质量与资本市场估值偏误[J]．会计研究，2015(1):40-47.

此数据为科研课题组自用数据，根据真实的个股交易数据一步步做出来的，每一步都可以复现和做重复实验，非仅仅只有一堆文件胡编乱造（根据参考文献瞎编结果根本就没有研究价值，不能反映真正的资本市场估值偏误水平，实证围绕着错的结果根本就毫无意义浪费大家时间），真正的原创一手认真整理数据，数据处理较为复杂大家可以自行试试。