2022-1990年上市公司企业股票特质收益率数据、Carhart四因素（测同群效应工具变量）

XM666 · 发表于 2023-11-5 09:37:50

1.资料名称：2022-1990年上市公司企业股票特质收益率数据、Carhart四因素
2.测算方式：参考C刊《南开管理评论》吴娜（2022）老师的研究，工具变量的构建如下：

其中：
rijt表示j行业的i公司在t月的股票收益率
rft表示t月的无风险收益率，使用一年期定期存款利率代替

表示公司i的同行公司在t月平均股票收益率
MKTt、SMBtHMLt和MOMt分别表示Carhart四因素模型中的市场、规模、账面市值比和动量四个因子
ηijt表示随机扰动项

在每年的年初，使用样本公司前36个月的数据对式(4)进行回归。在年度内的每个月，使用相同的回归系数，根据式(5)计算每只股票每个月超额收益率的期望值(

)和式(6)计算股票特质收益率(

)，再将单只股票每个月的股票特质收益率进行简单复合得到年度的股票特质收益率。

3.资料范围：4.55个样本，近4000家企业，包括原始数据、计算代码和最终计算结果，大家可以验证一下确保准确性！
4.参考文献：吴娜,白雅馨,安毅.主动模仿还是被动反应：商业信用同群效应研究[J].南开管理评论,2022,25(03):149-161.