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1.资料名称:2023-2000年企业风险承担水平0 D* ~& Z6 ?6 S0 V1 A& _2 g ?
2.计算说明:企业风险承担的衡量指标主要有企业盈利的波动性、股票回报率的波动性、观测时段内企业资产收益率的极差、研发投入占总资产的比值等,本数据采用前两种,即企业盈利的波动性、股票回报率的波动性对企业风险承担进行测算。
/ m: g* j4 a* G' X$ ^(1)企业盈利的波动性,参考《财经研究》李小林老师(2022)的研究,借鉴苏坤(2016)的研究,采用息税前利润与年末总资产之比的三年滚动标准差来刻画。该值越大,表明企业风险承担越大;反之,该值越小,则表明企业的风险承担程度越小。因采用滚动计算方式,该数据使用2023年数据计算后,最终计算结果只能到2022年。
; b5 ^4 `, G% T) }/ T4 u6 I数据包括5429家企业,7.4万个样本,具体指标包括 year stkcd 行业代码 行业名称 证券简称 所属省份 所属城市 企业性质 Risk5标准差 Risk5极差 Risk3标准差 Risk3极差 是否发生ST或ST或PT 是否发生暂停上市 股票简称 成立日期 上市日期
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(2)股票回报率的波动性,参考《管理世界》张敏老师(2015)的研究,用股票回报率的波动性来衡量,它等于企业经行业调整后的股票回报率在 5 年内(t-2年至t+2年)的标准差。5 e1 _( K; u8 y) e
数据包括4976家企业,6.7万个样本,具体指标包括 证券代码 stkcd year 行业代码 行业名称 证券简称 所属省份 所属城市 企业性质 RiskT
. M" v3 b" D3 y. K, R9 P$ I k9 J9 ]2 b7 I9 w4 L
3.资料范围:包括原始数据+代码+计算结果
: x; q) k9 r% o3 Z% M! o4.参考文献:
' [# y9 @1 a+ r. g' C[1]李小林,宗莹萍,司登奎,孙越.非金融企业影子银行业务的反噬效应——基于企业风险承担的视角[J].财经研究,2022,48(07):124-137.DOI:10.16538/j.cnki.jfe.20220216.204.(企业盈利的波动性), u& e% k4 o" `" {' J) {" n' J
[2]苏坤.国有金字塔层级对公司风险承担的影响——基于政府控制级别差异的分析[J].中国工业经济,2016(06):127-143.DOI:10.19581/j.cnki.ciejournal.2016.06.010.(企业盈利的波动性)% h1 K4 I Q. v9 S7 r4 N
[3]张敏,童丽静,许浩然.社会网络与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据[J].管理世界,2015,No.266(11):161-175.DOI:10.19744/j.cnki.11-1235/f.2015.11.017.(股票回报率的波动性)
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