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1.资料名称：2025-1998年上市公司企业风险承担水平数据
2.测算方式：参考《中国工业经济》何瑛（2019）老师的做法，使用企业在观测时段内的Roa波动程度来度量企业风险承担水平，盈余波动性越大，说明企业风险承担水平越高。 其中Roa使用息税前利润除以年末总资产衡量，参考John et al.（2008）、余明桂等（2013）的研究，将公司 Roa 减去年度行业均值得到Adj_Roa（如公式（2）所示），以缓解行业及周期的影响。 由于中国制造业上市公司数量较多，观测值超过全样本的70%，因此对制造业企业的行业分类细化至两位代码，并删除行业仅有一家公司的样本。 具体采用公式（3）、（4）的计算方法，以每三年（t年至t+2年）作为一个观测时段，分别滚动计算经行业调整后的Roa（Adj_Roa）的标准差和极差，同时参考Faccio et al.（2011）和宋建波等（2017）的处理方式，将该结果乘以100得到Risk1和Risk2两个指标以衡量企业风险承担水平，对于量纲的处理能够使结果更加直观，并不影响其显著性水平。
具体计算公式如下图所示，为了方便进行稳健性检验，同时参考《中国工业经济》李文贵（2012）老师的做法，采用五年滚动的标准差和极差进行测算（risk1和risk2）。
3.资料范围：4690家企业，4.5万多个样本，包括原始数据、计算代码（真实代码，可以向期刊公布，可以复现和做重复实验）和最终计算结果，已剔除金融及ST、PT企业，大家可以验证一下确保准确性！
4.参考文献：
[1]何瑛,于文蕾,杨棉之.CEO复合型职业经历、企业风险承担与企业价值[J].中国工业经济,2019,(09):155-173.DOI:10.19581/j.cnki.ciejournal.2019.09.009.
[2]李文贵,余明桂.所有权性质、市场化进程与企业风险承担[J].中国工业经济,2012,(12):115-127.DOI:10.19581/j.cnki.ciejournal.2012.12.010.
此资料是课题组自用数据，原始数据和代码都是真实有效的，非为了牟利故意主动编造的造假资料，测算结果是可以做重复实验的，大家可以跟着一起学习和复现一下，非人工智能生成的虚假资料，真正的授人以渔，原创一手数据，说的清楚讲的明白！
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发表于 2025-6-22 10:50:38
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