【更新】2023-1990年Fama-French三因子模型数据

cdhb435 · 发表于 2024-3-12 10:57:42

1.资料名称：2023-1990年Fama-French三因子模型数据
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2.测算方式：
（1）投资组合的划分（2*3）以下投资组合均于每年的 7 月 1 日更新。
➢ 根据市值划分 S、B 组合对于 t 年 7 月到 t+1 年 6 月，针对主板市场上所有股票于 t 年 6 月 30 日的流通市值进行排序，取中位数，再根据单个市场上所有股票于 t 年 6 月 30 日的流通市值排序后，大于等于中位数的为大市值公司，记为 B；小于中位数的为小市值公司，记为 S。

➢ 根据账面市值比划分 H、M、L 组合

首先，对于 t 年 7 月到 t+1 年 6 月，计算 t-1 年的账面市值比（BE/ME）。其中，BE=所有者权益+递延所得税负债-递延所得税资产-优先股账面值，取值来自 t-1 年年终综合报表；ME 取 t-1 年 12 月 31 日的流通市值。其次，剔除账面市值比小于等于“0”的股票。第三，划分组合。对于 t 年 7 月到 t+1 年 6 月，针对主板市场上所有股票于 t-1 年 12月 31 日的账面市值比进行排序，取 30%和 70%的分位点，再根据单个市场上所有股票于t-1 年 12 月 31 日的账面市值比排序后，按大小位于前 30%（包含 30%）的为高账面市值比股票，记为 H；位于 30%~70%（包含 70%）的为中账面市值比股票，记为 M；位于后30%的为低账面市值比股票，记为 L。

（2）因子定义
➢ 市场风险溢价因子单个股票市场的市场风险溢价因子计算公式如下：市场风险溢价因子 = 考虑现金红利再投资的市场回报率 − 三个月定期存款利率

➢ 市值因子（SMB）单个股票市场的市值因子计算公式如下：
3.资料范围：2023年为全年数据，月、周、日均有，具体指标为股票市场类型编码交易日期交易周份、交易月份、市场风险溢价因子(流通市值加权) 市场风险溢价因子(总市值加权) 市值因子(流通市值加权) 市值因子(总市值加权) 账面市值比因子(流通市值加权) 账面市值比因子(总市值加权)
4.参考文献：
[1]李少育,张滕,尚玉皇,周宇.市场摩擦对特质风险溢价的影响效应——基于A股主板市场的实证分析[J].金融研究,2021(08):190-206.3 a4 j. u; c! |, G
[2]黄凯,刘亚辉,尹玉刚.成分股调整改变企业权益资本成本了吗——兼论产权性质的影响[J].会计研究,2021(03):122-136.9 R% i& n8 X% m2 c& t3 I- U
[3]郭彪,刘普阳,姜圆.卖空限制与收益可预测性——A股融资融券制度的证据[J].金融研究,2020(08):169-187.

cdhb435 · 发表于 2024-3-12 11:03:42

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