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1.资料名称:2022-2006年上市公司企业异质机构投资者数据& G& p, z4 F# O2 K1 b
2.测算方式:参考《管理世界》王垒(2020)老师研究的做法,首先,考虑到机构投资者的治理能力,以举牌临界值 5%为界限,筛选前十大股东中持股 5%以上的机构投
' m) T# i" [- `( s7 @0 _' T资者,定义为机构大股东,计算每个企业中机构大股东的持股比例,并按行业、年度中位数大小来确定机构大股东总体持股比例高低,若企业中机构大股东总体持股比例大于等于行业、年度中位数,则 Linst 赋值为 1,反之,Linst 赋值为0。具体公式如下图所示。其次,考虑到机构投资者的治理意愿,借鉴李争光等(2015)、史永和李思昊(2018)等的研究,同时考虑年份和行业两个维度,按照模型(3)的划分标准区分稳定型机构投资者和交易型机构投资者,与交易型机构投资者相比,稳定型机构投资者持股的时间更加稳健。最后,若企业中的机构投资者同时具备持股比例高(Linst=1)、持股稳定(Sinst=1),则定义其为专注型机构投资者,除此之外,都定义其为临时型机构投资者。本文采用哑变量 Hinst 作为异质机构投资者代理变量,当机构投资者为专注型机构投资者时,Hinst 赋值1,当机构投资者为临时型机构投资者时,Hinst 赋值0。4 I z+ U, S5 ^+ f1 x# C
3.资料范围:草莓科研整理,3106家企业,2.8万个样本,包括原始数据、计算代码和最终计算结果,大家可以验证一下确保准确性!6 m% g9 N5 r1 w3 R ]8 ]- N
4.参考文献:
7 P) c5 h- [+ g3 k王垒,曲晶,赵忠超等.组织绩效期望差距与异质机构投资者行为选择:双重委托代理视角[J].管理世界,2020,36(07):132-153.DOI:10.19744/j.cnki.11-1235/f.2020.0107.& k5 T+ Z, J+ B% `' I5 z0 B0 b
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