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【更新】2022-2000年上市公司Fama-French五因子模型测算、因子模型数据代码

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发表于 2023-7-12 09:39:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
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1.资料名称:2022-2000年上市公司Fama-French五因子模型测算、因子模型数据代码
2.测算说明:参考《金融研究》李志冰(2017)老师和《南开管理评论》赵胜民(2016)老师的研究,构建五因子模型,大家具体的可以看一下参考文献,部分测算如下

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- `$ l- C7 E6 C
, O: G- v  n' @9 T
分组指标

0 J/ G4 c& `8 A  [; ^/ E

  ?, g" A1 Q9 p3 N- I3 T  @) u
  • 规模指标(Size):第t-1年12月底的流通市值作为规模指标;
  • 账面市值比(BM):第t-1年末的账面价值,除以第t-1年12月底股票i的流通市值
  • 利润(OP): 第t-1年末的营业利润 /股东权益合计
  • 投资风格(Inv):用第t-1年末相对于第t-2年末的总资产增加额,除以第t-2年末的总资产% o! H0 G2 A  S  X0 |; ]
    , A' t- v3 A: r1 n
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因子构建(2x3分组)

! @5 ]  R0 [2 M( L

" @& |* z: X8 B; K& y7 J
  • 规模的分组点为中位数,前50%为小规模组(S,Small),后50%为大规模组(B,Big)
  • 账面市值比的分组点都为第30个和第70个百分位数,前30%为低账面市值比组(L,Low),中间40%为中账面市值比组(N,neural),后30%为高账面市值比组(H,High)
  • 将市值和账面市值比两个指标交叉, 可把全体股票分成SH、SN、SL、BH、BN、BL 六个组合
  • 分别以营运利润率和投资风格代替账面市值比,重复上述步骤, 可把全体股票分成 SR、SN、SW、BR、BN、BW、SC、SN、SA、BC、BN、BA 这12个组合, 其中营运利润率前30%为盈利疲软组(W,weak),中间40%为盈利中等组(N,neural),后30%为盈利稳健组(R,robust);投资前30%为投资保守组(C,conservative),中间40%为投资中等组(N,neural),后30%为投资激进组(A,aggressive),接下来计算上述各组合每一期的市值加权平均收益率;
  • 最后, 利用不同组合收益率之差构造四个因子。: {# f1 N' K' V) Z% c) g
    6 @. r% }6 h8 ~
草莓科研服务网——中国专业社科交流平台:【更新】2022-2000年上市公司Fama-French五因子模型测算、因子模型数据代码
: G* @2 K1 }1 I8 y6 [; O
  • 分25组回归的时候计算组合收益率采用流通市值加权平均法计算的组合收益率
    7 M/ s1 m" G, {7 n. S! O2 r1 j! U
4 G4 K9 \$ _! A7 a; Q
3.资料范围:包括原始数据、计算代码、各个指标的计算过程和最终计算结果,计算代码在600多行,数据到2022年全年,非常完整!
4 m6 J7 K2 q" L7 `: I4.参考文献:$ W, @) w* T6 a) J. |: {
[1]李志冰,杨光艺,冯永昌,景亮.Fama-French五因子模型在中国股票市场的实证检验[J].金融研究,2017(06):191-206.- ~5 A: r; L3 ]# K5 |+ d( m
[2]赵胜民,闫红蕾,张凯.Fama-French五因子模型比三因子模型更胜一筹吗——来自中国A股市场的经验证据[J].南开经济研究,2016(02):41-59.DOI:10.14116/j.nkes.2016.02.003.
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发表于 2023-7-12 23:27:42 | 显示全部楼层
楼主的资料挺全的,谢谢分享
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发表于 2023-7-13 02:14:48 | 显示全部楼层
楼主的资料真的很不错,谢谢
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