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1.资料名称:2022-2000年上市公司企业股票流动性指标数据2 ?; ^1 I: j1 B, c8 z
2.计算方式:参考《管理世界》吴非(2021)老师的做法,使用Amihud方法构建以下公式,如下图所示,具体的大家可以看一下参考文献. a! E, s& k! u5 ~6 [
7 Q5 G$ T$ H3 m在上式中,l r ..a │表示企业i在t年第d个交易日考虑现金红利再投资的回报率, V...表示企业i在t年第d个交易日的成交金额,单位为百万元人民币,D..为企业i在t年的交易日天数。因此,直观地看,l r ..a. /V..&即为股票i在t年第d个交易日每单位成交金额所引起的收益率变化,对其加总取均值后,即为非流动性指标。ILLIQ)数值越大,说明单位交易金额对股票价格的冲击越大,投资者的交易成本越高,股票流动性就越低,反之亦然。2 }, A- S0 Q# d6 ?# v
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3.资料范围:包括原始数据、计算代码和计算结果! c2 {2 p9 j8 K/ Y
4.参考文献:
( p1 {7 ~6 _4 H) l吴非, 胡慧芷, 林慧妍,等. 企业数字化转型与资本市场表现——来自股票流动性的经验证据[J]. 管理世界, 2021, 37(7):15.
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