【更新】2023-2007年上市公司企业金融化程度数据、实体企业脱实向虚数据(FINRATIO)

cx6688 · 发表于 2022-12-2 09:20:11

本帖最后由 cx6688 于 2024-6-1 10:15 编辑

1.资料名称：2021-2007年上市公司企业金融化程度数据(FINRATIO)、实体企业脱实向虚数据
2.计算说明：参考《中国工业经济》杜勇（2019）老师的研究，采用金融资产占总资产的比值来定义企业金融化。本文对金融资产的定义不同于企业会计准则中对金融资产的规定，具体区别有如下两点：金融资产的定义不包括货币资金。因为企业持有货币资金的目的大多用于企业日常生产经营，并未给企业带来资本增值，故本文中的金融资产将其剔除。金融资产的定义包括了投资性房地产。这是因为现阶段房地行业高速发展，许多企业持有投资性房地产的目的已经由原来的自用变为了逐利，这与本文金融资产定义相符，故将其包括在内。
一共四个有效指标，可以做核心变量或稳健性检验，具体指标如下：
（1）企业金融化程度(FINRATIO) = （交易性金融资产+衍生金融资产+发放贷款及垫款净额+可供出售金融资产净额+持有至到期投资净额+投资性房地产净额 )/资产总计
（2）为了对金融化进行更全面的描述，引入了企业是否购买金融资产（finratio）这个哑变量作为企业金融化的替代变量，即企业是否购买了交易性金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产以及是否存在发放贷款及垫款。
（3）以非金融企业投资收益、公允价值变动损益以及其他综合收益等金融渠道获利加总占营业利润的比例作为指标来衡量企业金融化（finratio1）
（4）同时为了减少负值带来的结果偏差，本文对金融渠道获利进行标准化，即公司金融化程度（finratio2）=（金融渠道获利一营业利润）/|营业利润|
3.资料范围：5371家企业，5万多个样本，包括原始数据+计算代码+计算结果，大家可以验证一下确保准确性！

4.参考文献：
杜勇, 谢瑾, 陈建英. CEO金融背景与实体企业金融化[J]. 中国工业经济, 2019, 000(005):136-154.