【更新】2024-2006年上市公司企业高管机会主义减持指标数据

XM666 · 发表于 2023-7-13 10:02:24

1.资料名称：2024-2006年上市公司企业高管机会主义减持指标数据
2.计算说明：参考《经济管理》王俊领（2022）老师的研究，高管机会主义减持包含两个子指标，分别是高管机会主义减持金额( SELLA) 和高管机会主义减持次数( SELLT) 。借鉴罗宏和黄婉(2020)的研究，将高管减持区分为机会主义减持和常规减持。已有研究表明，减持超额收益是高管利用信息优势进行机会主义减持的重要量化表征和间接证据。理论上讲，如果高管没有利用信息优势进行机会主义减持，个股累计异常回报率在减持前后应该无异常波动。反之，当高管利用信息优势进行机会主义减持后，个股应该呈现出显著较低的累计异常收益率。因此本文通过考察高管每一笔减持交易前后个股累计异常收益率的变化来判断它是机会主义减持还是常规减持。具体来讲，参考吴育辉和吴世农(2010)的做法，运用事件研究法，采用市场调整模型计算其减持前30天的累计异常回报率和减持后30天的累计异常回报率。如果减持前30天的累计异常回报率大于减持后30 天的累计异常回报率，则认为该笔减持交易为机会主义减持，否则为常规减持。利用该方法，将机会主义减持次数和金额在公司－年度层面汇总，得到高管机会主义减持金额( SELLA) 和高管机会主义减持次数( SELLT) 。
3.资料范围：6.1万个样本，5655家企业，包括原始数据、计算代码和计算结果，大家可以验证一下确保准确性！
4.参考文献：
[1]王俊领,蔡闫东.公司战略与高管机会主义减持——基于信息不对称和投资者情绪的分析[J].经济管理,2022,44(10):129-150.DOI:10.19616/j.cnki.bmj.2022.10.008.
[2]罗宏,黄婉.多个大股东并存对高管机会主义减持的影响研究[J].管理世界,2020,36(08):163-178.DOI:10.19744/j.cnki.11-1235/f.2020.0125.